格隆汇5月27日丨澜沧古茶(06911.HK)宣布 ，于2026年5月26日
，公司(作为借款人)与中国农业银行股份有限公司(作为贷款人)订立贷款协议，据此 ，贷款人已同意向公司提供本金最高为人民币2430万元的定期贷款融资。

5月27日，和讯投顾张平在今日市场分析中指出
，A股失守4100点，连续三个交易日近4000家个股回调 ，新的投资逻辑已经出现
。

从盘面上来看
，今天沪深两市整体4400只个股调整，但白酒板块启动了。张平表示 ，白酒经历长期阴跌之后出现反弹
，但从形态上来看没有连续进攻的状态 。中证消费指数从2021年高点54倍市盈率一路下挫到现在的21倍市盈率，比历史上97%的时间都便宜 ，估值一直很低
，但就是没有市场情绪愿意去做
。“老登”股被抛弃，这是投资逻辑的第一层转变。

另外 ，张平还注意到
，大约成交额5%的个股（约270个）合计成交额占全市场比重已达到46.53% 。也就是说，全市场超过5400只个股中 ，只有前5%的头部科技股吸走了近一半的资金
。历史上这个指标超过45%仅出现过5次，每次都伴随着市场巨大的反转或风格切换。美股成交额排名前5%的个股合计成交额占全市场比重常年维持在60%
，A股逐渐和美股接轨 。交易量愈发集中，这是投资逻辑的第二层转变
。

张平表示 ，未来投资逻辑的重心不在“低估”
，而是要看“需求 ”，历史业绩已经不能作为股价的指导。最典型的近期事件——华为“韬
”定律就能看出来 ，发布之前
，封测、存储美国那边先动，咱们这边紧随其后 。简单来说 ，两长（长江
、长鑫）一上市就扩产
，就这么简单，这是确定性的预期 ，昨天晚上封测突然宣布60亿融资扩产
，今天上来就高开，估值自然就提升了
。而历史业绩唯一值得一看的只剩下了商誉 ，看公司历史上是否持续经营、诚信为本，找到这种优秀的公司
，再看风口吹到它身上的时候，它就容易启动。

至于这波调整会到哪个位置 ，张平认为投资者首先需要躲过这次月末的调整
，能避险就不要死扛 。今天上证指数已经跌破了4107，本轮上涨的三分之一处 ，那么下面的承接就在4026点
，本轮上涨的二分之一位置。不出意外市场将在这两点之间反复震荡，有能力的投资者可以考虑做T低吸高抛 ，稳健的投资者先规避
，等到出现短线企稳信号在入场也不迟
。

总结而言，张平指出未来A股国际化的浪潮不会停止 ，分化会继续延续
，每一波炒作热点都不同，投资者不能再像以前一样单吊某只股票挣大钱。A股这个阶段跟历史上的任何阶段都不一样 ，这是个新的阶段 。市场当前需要时间消化，未来两个交易日即便出现小幅反弹
，也只是反抽而不是反转，做中长线的投资者不用急着动手
。